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现金收入比

股学堂 基本面分析 2019-07-20 204 0

在股市投资中,基本面分析指标有很多,其中有六个财务分析指标是比较简洁犀利、适合业余散户使用的。这六个指标是:现金收入比、净资产收益率、销售收入增长率、商誉净资产比、毛利率、研发费用。

虽然这六个财务分析指标都很重要,但其中最重要的还是现金收入比!

什么是现金收入比?

举个例子。刘备同志在干革命之前是创业卖草鞋的,假如一年卖100双,每双赚1两白银,那么刘备一年可以确认100两白银的收入。

如果刘备草鞋卖出去后,这一年能从客户曹操、董卓和王允那里拿到100两白银,那么现金收入比就是100%。

但是,如果董卓买了80双草鞋,吵着说今年的钱要给马买草料,要给貂蝉买首饰,暂时没钱给。那么,刘备拿到的只有20两白银,这时候刘备的现金收入比就是20%。

一般来说,牛逼的公司在会计上确认的销售收入,应该能够和从客户那里收到的现金相匹配,甚至有人提前预付款。也就是说,好公司的收入现金比要大于等于100%。

今年的大牛股票,贵州茅台现金收入比就常年比较华丽:

大家可以看到,贵州茅台不仅2016年的现金收入比超过100%,而且连续5年也超过了100%。这说明不管客户是曹操还是董卓,都不敢欠账。

今年有名的大地雷乐视网情况怎么样呢,不妨看一下这个表格:

乐视网现金收入比最好的年份是2014年,但那年的指标也只有85%,没有超过100%。而且拉长时间看,过去五年乐视网每一年的现金收入比都显著低于100%。

是不是非常简单实用?大家如果有兴趣,可以把自己的重仓股拿出来看一下,算一算自己投资的公司这个财务指标怎么样。

这个财务指标的分子(销售收入)来自于现金流量表,分母来自于利润表(销售商品提供劳务收到的现金),在公司对外公开披露的财务报告中都能找到。


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